買付手数料は、誰に何のために払っていますか？

投資信託を買うときに、販売会社によっては購入時手数料がかかります。証券会社の画面では「買付手数料」「申込手数料」とも書かれます。費用がかかる3つの場面のうちの1つで（第5回）、買うときに1回だけ払います。

受け取るのは販売会社

購入時手数料を受け取るのは、ファンドを売っている証券会社や銀行（販売会社）です。運用会社やファンドには入りません。持っているあいだにかかる信託報酬は、運用会社・販売会社・信託銀行の3社で分けていますが（「管理費用（含む信託報酬）」の内訳）、購入時手数料は販売会社だけのものです。

何の対価なのかは、目論見書に書かれています。たとえば日本好配当株投信の交付目論見書では、「商品及び関連する投資環境の説明および情報提供等、ならびに購入に関する事務コストの対価」とされています。窓口で説明を受けて買う場合も、ネットで自分で選んで買う場合も、考え方は同じです。

目論見書にあるのは上限

一覧表のファンドのうち、月次レポートや交付目論見書で確かめられた6本は、どれも上限が3.3%（税抜3%）でした。

どれも「3.3%を上限として販売会社が定める率」と書かれています。同じファンドでも、ある証券会社では3.3%、別の証券会社では0%のこともあります。ネット証券では、かからないことが多くあります。実際の率は、買う証券会社のファンドのページで確かめます。

100万円で買うと、ファンドに入るのはいくらか

金額を指定して100万円で買うと、手数料はその100万円の中から払います。手数料が3.3%なら、100万円を1.033で割った968,054円がファンドに入り、残りの31,946円が販売会社の受け取りになります。口数は、ファンドに入る968,054円で決まります。

なお、分配金が普通分配金か元本払戻金かを分けるときの個別元本には、購入時手数料は入りません（第11回）。

払った分は、最初から増えていかない

手数料は1回だけですが、払った分はファンドに入らないので、その後の値上がりにも加わりません。どちらも年5%で5年増えたとすると、手数料なしで買った100万円は約127.6万円、3.3%払って買った100万円は約123.6万円になり、差は40,772円に広がります。

一覧表の成績は、どれも購入時手数料を引く前の数字です。手数料を払って買った人の実際の増え方は、そのぶん少し下がります。

次回

19回目は、交付目論見書の「投資リスク」の欄です。リスクの名前がいくつも並んでいるのを、どう読めばいいかを見ます。