netWINのAコース（為替ヘッジあり）とBコースは、5年でどれだけ差が開きましたか？

netWIN GSテクノロジー株式ファンドBコースには、同じ中身で為替ヘッジをするAコースがあります。一覧表に入っているのはBコースだけですが、AとBは同じマザーファンドに投資していて、組入銘柄も信託報酬も同じです。違いは、ドルなどの外貨を円に対してヘッジするかどうかだけです。

2026年9月末の数字です。5年の増え方は、分配金を再投資した場合の運用会社の公表値です。

為替ヘッジで、何が変わるのか

Bコースは、米国株の値動きに加えて、ドルと円の為替の動きをそのまま受けます。円安になれば円で見た値段が上がり、円高になれば下がります。Aコースは為替ヘッジで、この為替の動きをできるだけ小さくします。そのかわり、ヘッジにはコストがかかり、その目安はドルと円の短期金利の差です。米国の金利が日本より高いあいだは、その差の分だけ毎年の成績が押し下げられます。

ヘッジのしくみそのものは「為替ヘッジあり・なし」は、何が違いますか？で図にしています。

5年では、110ポイント以上の差

直近6か月は、AもBも＋42%台でほとんど同じでした。この半年は、為替の動きが差を生まなかったことになります。期間を延ばすと差が開き、1年で11.6ポイント、3年で39.1ポイント、5年では110.9ポイントになりました。

差がいちばん開いたのは、最初の2年

5年を3つに区切ると、2021年9月から2023年9月までの2年で、Aコースは−23.7%、Bコースは＋10.6%でした。同じ株を持っていても、円で見るとBコースだけがプラスでした。株の値動きは同じなので、この34ポイントの差は、為替とヘッジのコストから生まれたものです。

その後の2年と直近1年は、どちらも大きく伸びていますが、差はそれぞれ15ポイントと12ポイントほどに縮まっています。

分配金と、純資産の差

分配金は、どちらも年2回の決算で出しています。直近3年の6回は、Aコースが毎回500円、Bコースは5回が500円で、2026年6月だけ1,000円でした。設定来の合計は、Aコースが9,500円、Bコースが12,830円です。

純資産は、Bコースが1兆7,452億円でAコースのおよそ11倍です。一覧表には、同じ中身のコースのうち純資産の大きいBコースが入っています。

為替ヘッジは、為替で損をしにくくするかわりに、円安で得をする分も手放すしくみです。この5年は、その差がBコースに有利に出ました。円高が続く時期には、逆にAコースのほうが有利になります。

ほかのファンドとの比較は一覧表で、Bコースの月ごとの数字は個別ページで見られます。